Strategy (MSTR), kompanija za kupovinu bitkoina (BTC) na čelu sa Michaelom Saylorom, ostvarila je rekordnu tržišnu kapitalizaciju dok prolazi kroz višegodišnju transformaciju finansiranu uglavnom agresivnim izdavanjem akcija.
Sa tržišnom kapitalizacijom od 128,5 milijardi dolara, kompanija sa sjedištem u Tysons Corneru, Virginia, postala je 84. najveća javno trgovana kompanija u SAD. Ovaj rast sa tržišne kapitalizacije ispod 2 milijarde dolara za pet godina naglašava kako je firma redefinisala sebe kao najistaknutijeg korporativnog držaoca bitkoina na javnim tržištima.
Od 2020. godine, broj izdatih akcija skoro se utrostručio na 281,9 miliona, što odražava ne samo organski rast, već i podjelu akcija 10 za 1 u augustu 2024. godine, kao i obimnu upotrebu programa izdavanja akcija na tržištu (ATM). Broj obuhvata sve klase A i B redovnih akcija, kao i akcije prodate putem ATM ponuda i one koje čekaju izdavanje od iskorištenih opcija, dodijeljenih ograničenih akcijskih jedinica (RSU) i konverzija konvertibilnih obveznica.
U oktobru, Strategy je objavila trogodišnji plan prikupljanja kapitala od 42 milijarde dolara koji uključuje i akcije i instumente sa fiksnim prihodom. To je uslijedilo nakon prikupljanja 21 milijarde dolara u trećem kvartalu.
Prikupljeni kapital je primarno iskorišten za kupovinu bitkoina, omogućavajući kompaniji da izgradi trezor od 601.550 BTC, trenutno vrijedan preko 70 milijardi dolara. Ova strategija je, u suštini, pretvorila MSTR u leveraged korporativni bitkoin instrument sa karakteristikama sličnim akcijama.
Redovne akcije se trguju po cijeni od 455,90 dolara, oko 15% ispod svog novembra 2024. maksimum. Investitori nastavljaju podržavati stratešku viziju kompanije, privučeni njenom ulogom kao likvidnog, visoko-beta proksija za izloženost bitkoinu.
Broj pretpostavljenih razvodnjenih akcija kompanije iznosi 315,1 milion, uključujući sve moguće konverzije iz konvertibilnog duga, preferencijalnih akcija, opcija i nagrada za učinak.
