Cantor Fitzgerald navodi da bi Core Scientific (CORZ) mogao postići cijenu od preko 30 dolara po dionici u slučaju potencijalne akvizicije od strane giganta za računalni oblak CoreWeave, uzimajući u obzir dugoročne novčane tokove od AI ugovora i zamjensku vrijednost svojih podatkovnih centara. To bi predstavljalo skoro udvostručenje u odnosu na trenutnu vrijednost od nešto iznad 16 dolara. Ova procjena dolazi samo nekoliko sati nakon što je The Wall Street Journal izvijestio da je CoreWeave, kompanija za računalne usluge u oblaku za AI, ponovo u odmaklim pregovorima za preuzimanje Core Scientific-a, nakon neuspjele ponude od 5,75 dolara po dionici iz 2024. godine. Dionice CORZ-a skočile su 33% i zatvorile na više od 16 dolara u četvrtak, no Cantor smatra da je kompanija i dalje podcijenjena za najmanje 50%. Ključni element pozitivne prognoze je 12-godišnji ugovor o zakupu infrastrukture od 3,5 milijardi dolara koji je Core Scientific potpisao s CoreWeaveom 2024. godine, a kojim se osigurava 200 megavata AI kapaciteta. Cantor procjenjuje tok prihoda od tog ugovora na 24 dolara po dionici, koristeći konzervativni višestruki profit od 15x, što je uobičajeno za tradicionalne REIT-ove podatkovnih centara. Dodajući još 11,70 dolara po dionici za zamjensku vrijednost 570 MW energetske infrastrukture koju posjeduje CORZ, potencijal rasta postaje jasan.
Osim Cantora, sve više se ističe stav da bi računalna snaga korištena za rudarenje BTC-a mogla biti efikasnije upotrijebljena za AI. Rittenhouse Research, novoosnovana firma fokusirana na finansijsku tehnologiju i AI, objavila je u maju izvještaj u kojem tvrdi da najuspješnije kriptovalutne kompanije ne ulažu dodatno u Bitcoin, već se okreću ka pružanju AI infrastrukture. Kada je Galaxy Digital kupio podatkovni centar Helios krajem 2022. godine, činilo se kao spašavanje rudara u nevolji, ali se ispostavilo kao strateški AI resurs s obzirom na rastuću potražnju za prostorom u podatkovnim centrima uslijed pojave ChatGPT-a i velikih jezičnih modela (LLM), istakli su iz Rittenhousea. “Infrastruktura koja se koristi za rudarenje digitalnog zlata bolje je koristiti za obradu AI algoritama”, napisali su tada iz Rittenhousea. Osnova ovog argumenta leži u uvjerenju da AI generira stabilne, dugoročne novčane tokove, za razliku od rudarenja BTC-a, koje je podložno oštrim padovima prihoda svake četiri godine zbog smanjenja nagrade (halvinga) i snažno zavisi od volatilnih cenovnih ciklusa Bitcoina. Buduća profitabilnost rudarenja BTC-a, napomenuo je Rittenhouse, također zavisi od sposobnosti rudarskih kompanija da dizajniraju čipove koji su značajno efikasniji u svakom ciklusu kako bi kompenzirale smanjenje nagrade, što je sve teži zadatak jer dobici od smanjenja veličine silicijuma počinju da stagniraju.
Dok Cantor i šire tržište s naklonošću gledaju na mogući zaokret Core Scientific-a, nisu svi pokušaji udaljavanja od rudarenja BTC-a bili uspješni. Kao što je CoinDesk nedavno izvijestio, Bit Digital napušta rudarenje Bitcoina kako bi se u potpunosti posvetio stakingu Ethereuma, a tržište je tokom četvrtka na njujorškoj berzi spustilo cijenu njegovih dionica za 15%. Canaan, koji je nekada polagao nade u diverzifikaciju u AI hardver, sada je u potpunosti zatvorio svoj odjel za čipove nakon što nije uspio ostvariti značajniji napredak. Njegove dionice pale su za skoro 75% u posljednjih šest mjeseci, a u četvrtak su zatvorile na 63 centa. Međutim, Core Scientific je možda pronašao srednji put, koristeći svoju infrastrukturu stečenu rudarenjem za pristup rastućem tržištu AI infrastrukture vrijednom preko 100 milijardi dolara. Ako se Cantorova teza pokaže tačnom, druga ponuda CoreWeavea za CORZ bi se mogla značajno razlikovati od one koju su napravili prošle godine, te bi mogla postaviti novi obrazac za ostatak sektora. Ni CoreWeave ni Core Scientific nisu javno komentirali ovu situaciju.
