Christopher Waller, guverner Federalnih rezervi SAD-a, upozorio je na potencijalnu finansijsku nestabilnost koja bi mogla nastati zbog rasta kamata na japanske državne obveznice (JGB), posebno onih na 40 godina. Izuzetno agresivan rast u prinosima na ove dugoročne japanske obveznice izazvao je zabrinutost među ekonomistima i analitičarima, uključujući poznatog analitičara Edwarda Yardeni-ja, koji je ovu vrstu obveznica nazvao “najopasnijim obveznicama na svijetu”.
Prema njegovim riječima, nagli skok u prinosima na 40-godišnje JGB ukazuje da tržište reaguje na potencijalnu promjenu monetarne politike Japana, gdje Banka Japana (BOJ) postupno odustaje od decenijama dugog režima ultra-niskih kamata. Yardeni upozorava da bi takva promjena mogla imati široke posljedice za globalno tržište obveznica i likvidnost.
Stopa prinosa na 40-godišnju japansku obveznicu porasla je na najviši nivo od 2011. godine, pokazujući poremećaj u povjerenju investitora i tržišnoj percepciji o budućim potezima BOJ-a. U kontekstu sve češćih spekulacija da bi BOJ mogao dodatno povećati kamatne stope kako bi kontrolisao inflaciju i stabilizovao jen, ulagači sve više napuštaju dugoročne obveznice.
Takvi potezi mogli bi dramatično uticati na globalnu likvidnost i dovesti do prelivanja efekata na druga tržišta, uključujući i ona u razvoju, gdje su finansijska tržišta posebno osjetljiva na promjene kamatnih stopa u razvijenim zemljama. Yardeni ocjenjuje da japanski obveznički šok ima potencijal da izazove širi finansijski stres, ukoliko centralne banke ne budu pažljivo koordinisale svoje politike.
