Obim trgovine bitkoinima na petogodišnjem minimumu i S&P 500 koji je dostigao najniže nivoe u više od tri mjeseca mogao bi predstavljati probleme za BTC bikove.
Predstojeće 3 milijarde dolara u Bitcoinu Istek mjesečnih opcija 29. septembra mogao bi se pokazati ključnim za nivo podrške od 26.000 dolara.
Cijena BTC-a se suočava sa ozbiljnim preprekama
Sa jedne strane, čini se da jača prepoznatljivost Bitcoina u Kini, nakon sudskog izvještaja suda u Šangaju koji je digitalne valute priznao kao jedinstvene i neponovljive.
Suprotno tome, obim trgovanja bitkoinom na promptnoj berzi pao je na najniži nivo u poslednjih pet godina, navodi analitička firma CryptoQuant na lancu. Analitičar Cauê Oliveira je istakao da je značajan faktor iza ovog pada trgovačke aktivnosti rastući strah oko makroekonomskih izgleda.
Uprkos povećanju dugoročnih vlasnika, smanjeni obim trgovanja predstavlja rizik u smislu neočekivane volatilnosti. To znači da bi promjene cijena koje su rezultat likvidacija u ugovorima o derivatima mogle potencijalno uzrokovati strukturnu štetu na tržištu ako nema dovoljno aktivnih učesnika.
Nadalje, postoji sve veća nelagoda među tradicionalnim finansijskim institucijama kada je u pitanju rukovanje plaćanjima vezanim za kriptovalute.
JPMorgan Chase, najveća banka u Sjevernoj Americi, navodno zabranjuje transfere “vezane za kripto imovinu” unutar svog odjeljenja za maloprodaju, Chase. Navedeno obrazloženje je zaštita od potencijalne umiješanosti u aktivnosti prevare.
Na kraju, vlasnici bitkoina osjećaju strah jer je indeks snage dolara (DXY), mjera snage dolara u odnosu na druge valute, 26. septembra dostigao 106, što je najviši nivo u posljednjih 10 mjeseci.
Istorijski gledano, ovaj indeks pokazuje obrnutu korelaciju sa rizičnom imovinom, sa tendencijom rasta kada investitori traže sigurnost u gotovinskim pozicijama.
Bitcoin bikovi su previše optimistični?
Otvoreni interes za istek opcija 29. septembra trenutno iznosi 3 milijarde dolara. Međutim, očekuje se da će konačni iznos biti manji zbog bikovskih očekivanja da će cijena Bitcoina dostići 27.000 dolara ili više.
Neuspješan pokušaj proboja iznad 27.200 dolara 19. septembra možda je doprinio prevelikom samopouzdanju među Bitcoin investitorima.
0,58 put-to-call koeficijent odražava neravnotežu između 1,9 milijardi dolara otvorene kamate (kupovine) i 1,1 milijardu dolara ulaznih (prodajnih) opcija.
Međutim, ako cijena Bitcoina ostane blizu 26.300 USD u 8:00 UTC 25. avgusta, biće dostupne samo 120 miliona dolara vrijedne opcije poziva (kupovine). Ova razlika se dešava zato što je pravo na kupovinu Bitcoina po ceni od 27.000 ili 28.000 dolara beskorisno ako je cena BTC-a ispod ovog nivoa nakon isteka.
Bitcoin je ispod 26.000 dolara za maksimalan potencijal profita
Ispod su četiri najvjerovatnija scenarija zasnovana na trenutnim cijenama. Broj opcija dostupnih 29. septembra za instrumente call (kupovina) i put (prodaja) varira u zavisnosti od cijene isteka. Neravnoteža koja favorizuje svaku stranu predstavlja teoretski profit.
Ova gruba procjena zanemaruje složenije strategije ulaganja. Na primjer, trgovac je mogao prodati call opciju, efektivno steći negativnu izloženost Bitcoin-u iznad određene cijene. Nažalost, ne postoji jednostavan način za procjenu ovog efekta.
- Između 25.000 i 26.000 dolara: 1.400 poziva naspram 19.300 puta. Neto rezultat favorizuje put instrumente za 430 miliona dolara.
- Između 26.000 i 27.000 dolara: 6.200 poziva naspram 12.600 puta. Neto rezultat favorizuje put instrumente za 170 miliona dolara.
- Između 27.000 i 27.500 dolara: 9.900 poziva naspram 10.100 puta. Neto rezultat je balansiran između call i put opcija.
- Između 27.500 i 28.000 dolara: 12.000 poziva naspram 8.900 puta. Neto rezultat favorizuje call instrumente za 85 miliona dolara.
Vrijedi napomenuti da bikovi moraju postići povećanje cijene od 3,2% sa 26.200 dolara kako bi izjednačili uslove prije isteka mjesečnog roka. Nasuprot tome, medvjedima je potrebna samo skromna korekcija od 1% ispod 26.000 dolara da bi stekli prednost od 430 miliona dolara 29. septembra.
S obzirom da se Bitcoin trgovao ispod nivoa podrške od 26.000 dolara između 1. i 11. septembra, ne bi bilo iznenađujuće da se ovaj nivo ponovo probije kako se bliži istek opcija. Štaviše, raspoloženje investitora postaje sve sklonije riziku, o čemu svjedoči i pad S&P 500 na najniži nivo od juna.
Shodno tome, osim ako ne postoje značajne vijesti ili događaj koji snažno favorizuje Bitcoin bikove, vjerovatnoća da će cijena BTC-a padne ispod 26.000 dolara do 29. septembra ostaje velika.
Izvor: Cointelegraph
