Pokretanje kompromitovanog imena je teško, a neke firme su toliko potpuno kompromitovane svojim neuspjesima da nema stvarne nade za rehabilitaciju.
Advokati koji se bave slučajem bankrota FTX razmatraju ponude koje bi eventualno mogle dovesti do ponovnog pokretanja problemaatične berze.
Na saslušanju održanom 24. oktobra u Sudu za bankrotstvo Sjedinjenih Američkih Država u okrugu Delaver, Kevin Cofsky iz Perella Weinberg Partners otkrio je da pregovara sa nekoliko zainteresovanih strana koje su zainteresovane za kupovinu kompanije.
Cofsky, advokat specijalizovan za restrukturiranje i upravljanje odgovornošću, rekao je sudiji Džonu Dorsi da je prvobitnih 70 upita smanjeno na samo tri konačna kupca. Međutim, tačna struktura prodaje i kakva berza bi mogla nastati nakon toga nije jasna.
Svako moguće ponovno pokretanje kompanije moralo bi se suočiti sa teškim oštećenjem reputacije. Iz tog razloga, stručnjaci iz industrije su skeptični da je jednostavno ponovno pokretanje FTX-a uopšte moguće.
Debra Nita, viša strateginja za odnose sa javnošću u kripto sektoru u YAP Globalu, međunarodnoj PR agenciji specijalizovanoj za kripto, Web3 i decentralizovane finansije, vjeruje da je brend FTX-a predaleko otišao da bi se oporavio.
“Reputacija i održivost FTX-a kao biznisa vjerovatno su nepopravljive u ovom trenutku”, rekla je Nita za Cointelegraph. “Mogućnost brenda da se oporavi zavisi od nekoliko faktora, prije svega prirode i obima skandala. Sekundarni faktori uključuju stabilnost i snagu poslovnih operacija kada je firma propala, i vrstu odgovora koji je dat nakon početnog pada.”
Sa milionima nezadovoljnih kupaca i bivši izvršni direktor Sam Bankman-Fried nedavno osuđen na sedam tačaka prevara, šteta na FTX-u je značajna. Prošli primjeri finansijskog nepoštenja ili nepažnje ilustruju koliko je teško za berze da povrate povjerenje investitora.
Uništeni izvan mogućnosti oporavka
U januaru 2019. godine, novozelandska berza Cryptopia je pretrpela niz hakovanja u vrijednosti od 30 miliona dolara.
Cryptopia je bila nedostupna dva mjeseca dok su osnivači formulirali plan za spasavanje. Čak i dok su prebirali po ruševinama, izvršni direktori su uvjeravali kupce da je šteta minimalna. Prema riječima Cryptopia-e, izgubljeni novac je iznosio “najgori mogući” slučaj od samo 9,4% ukupnih sredstava.
Tokom marta i aprila te godine, berza je nastavila da radi, postepeno vraćajući različite usluge u funkciju. Do maja, sve je bilo gotovo. Oštećenje Cryptopia-inih sistema, kao i njenog ugleda, bilo je jednostavno previše za prevazilaženje.
Cryptopia nije usamljen slučaj. Enron, MF Global i Mt. Gox su dalji primjeri kompanija koje su toliko kompromitovane svojim neuspjesima da nije bilo stvarne nade za rehabilitaciju.
“Zbog obima štete koja je nanijeta, kompanije se nikada nisu mogle oporaviti, bez obzira na to koliko su se pozitivno možda ponašale nakon skandala”, primjetila je Nita.
Čuda u oporavku
Sa druge strane, postoje primjeri firmi koje su uspjele da se oporave nakon značajnih problema.
Wells Fargo, američka multinacionalna banka, je jedan takav slučaj. 2016. godine, kompanija je bila upletena u značajan skandal vezan za prodaju kreditnih kartica. Banka je izdavala kreditne kartice i druge linije kredita svojim postojećim klijentima bez odobrenja.
Rukovodioci su prvobitno pokušali da optuže srednje menadžere i radnike na nižim pozicijama, ali kasnije se ispostavilo da je katalizator za nepravilnosti bio nerealna očekivanja višeg menadžmenta, što je stvorilo ekstremni pritisak odozgo prema dole.
“Nakon skandala, banka je nadoknadila oštećenim klijentima i uvela interne etičke procedure, a cijena njihovih akcija i reputacija su se oporavile”, rekla je Nita. “Snaga njihovog poslovanja i odgovorni odgovori omogućili su Wells Fargu da se oporavi u reputaciji.”
Agencija za zaštitu potrošača finansijskih usluga (Consumer Financial Protection Bureau) je kaznila Wells Fargo sa 185 miliona dolara, a izvršni direktor John Stumpf je podnio ostavku. Kompanija je takođe riješila tužbu u grupi za 575 miliona dolara.
Iste godine kada se dogodio skandal sa Wells Fargom, jedna od velikih kripto berzi je imala sigurnosni propust. U avgustu 2016. godine, Bitfinex je izgubio 119.756 Bitkoina u hakovanju vrijednom 72 miliona dolara tada. Bitfinex je obustavio sav trgovinski promet, a ozbiljnost hakovanja je izazvala haos na tržištima, uz pad cijene Bitkoina od 20%.
Da bi se suočili sa problemom, Bitfinex je odlučio da svi klijenti pretrpe smanjenje vrijednosti od 36%. Ova mjera je primjenjena na sve račune, čak i na one koji nisu bili pogođeni hakovanjem. Berza je takođe izdala Rights Recovery Token, sa namjerom da obešteti klijente.
Oporavak Bitfinex-a nije bio zagarantovan nakon hakovanja, ali brze (čak iako nepopularne) akcije njegovog rukovodstva su pomogle berzi da prebrodi krizu.
Moguće opcije za “ponovno pokretanje” FTX-a
Svedočenje Kofskya je istaklo nekoliko potencijalnih oblika koje bi budući FTX mogao da ima, zavisno od uslova prodaje.
“Mi smo stupili u kontakt sa nekoliko zainteresovanih strana koje žele da kupe legacy exchange assets i/ili da partnerišu sa dužnicima u vezi sa pokretanjem berze. Mi smo evaluirali taj proces u vezi sa potencijalom reorganizacije imovine na samostalnoj osnovi.”
“Optimističan sam da ćemo imati ili plan za reorganizovanu berzu, ili sporazum o partnerstvu, ili ponudu za prodaju do ili pre 16. decembra”, rekao je Kofsky.
Nisu svi potencijalni kupci zainteresovani da koriste brend FTX uprkos diskusijama o ponovnom pokretanju. Kofsky je pojasnio da je jedna od najvrjednijih imovina FTX-a njegov spisak od 9 miliona klijenata. Jedna opcija je jednostavno prodati taj spisak drugoj berzi i potpuno napustiti brend FTX.
Da bi ta prodaja bila moguća, potencijalni kupac mora znati koliko je FTX klijenata jedinstveno za svaku stranu. U ovom slučaju, baza podataka o FTX informacijama morala bi biti upoređena sa bazom podataka o klijentima te druge strane, ne otkrivajući identitete bilo koga na bilo kojoj od baza podataka.
Kofsky nije jasno objasnio kako će taj proces biti postignut, ali izazov zvuči kao potencijalna primjena dokaza nulte znanja (zero-knowledge proofs).
Trn u oku
Kofsky je naglasio važnost očuvanja anonimnosti FTX klijenata, ali ova pozicija se još uvek raspravlja pred sudom.
Katie Townsend, advokat koji zastupa Reporters Committee for Freedom of the Press, tvrdi da javnost ima “ubjedljiv i legitimni interes” da zna imena onih koji su pogođeni padom FTX-a.
Kofskyeva argumentacija je dosad ubijedila sudiju Dorseyja da objavljivanje ovih informacija može ugroziti prodaju, čime vrijednost FTX-a pada gotovo na nulu. Do sada je Kofsky uspjevao da produži vrijeme odlaganja odluke o anonimnosti, ali ova tema daleko od rješenja.
“Vrijednost koja bi bila pružena berzi zavisiće od toga koliko će klijenata trgovati na budućoj berzi ili biti dostupni drugima i stoga neće biti dostupni toj strani”, svjedočio je Kofsky.
“Pretpostavio bih da bi vrijednost klijenata za berzu i dalje ostala i nakon završetka slučaja”, dodao je.
U ispitivanju svjedoka, Townsend je pitala kako Kofsky može biti siguran da će klijenti uopšte željeti da trguju na bilo kojoj budućoj verziji FTX-a.
“Ne znam kako bismo to mogli da uradimo bez kontakta sa tim klijentima”, odgovorio je Kofsky.
Ova izjava ističe koliko je kompleksna bilo koja prodaja FTX-a. Oprezni kupci mogu željeti čak i da podijele kupovinu FTX-a u nekoliko tranši plaćanja, pri čemu konačna vrijednost zavisi od njihove sposobnosti da pretvore bazu podataka o klijentima – koja će biti neaktivna više od godinu dana u vrijeme prodaje – u aktivne klijente. S obzirom na istorijske lekcije, postizanje tog cilja neće biti nimalo lak zadatak.
Izvor: Cointelegraph
