Tether, vodeći izdavač stabilnih kriptovaluta s tržišnom kapitalizacijom od preko 111 milijardi dolara, mogao bi se suočiti s izazovima ukoliko novi prijedlog američkog zakona o stabilnim kriptovalutama bude usvojen. Zakonski prijedlog, poznat kao Clarity for Payment Stablecoins Act, trenutno je u proceduri američkog Kongresa i ima za cilj uspostaviti jasne regulatorne standarde za izdavače stabilnih kriptovaluta koji žele legalno poslovati u SAD-u.
Ako zakon bude usvojen, od kompanija koje izdaju stabilne kriptovalute zahtijevaće se da dobiju federalnu licencu i osiguraju potpunu podršku svojih tokena u obliku gotovine ili vrlo likvidnih sredstava. Ovi zahtjevi mogli bi predstavljati prepreku za Tether, koji je često kritikovan zbog ne transparentnog upravljanja rezervama i neregulisanog poslovanja.
Iako Tether još uvijek ima dominantnu ulogu na svjetskom tržištu stabilnih kriptovaluta, sve veći pritisak regulatora i konkurencija u vidu regulisanih igrača kao što su Circle (izdavač USD Coin-a) i PayPal Stablecoin mogli bi dovesti do preusmjeravanja institucionalne potražnje prema regulisanim alternativama. Stablecoin tržište se brzo razvija, a pristup bankama i tradicionalnim finansijskim institucijama mogao bi igrati ključnu ulogu u očuvanju ili gubitku tržišnog udjela.
Nacrt zakona takođe predviđa zabranu emisionih aktivnosti za firme koje ne ispunjavaju regulatorne standarde, što potencijalno stavlja dodatni pritisak na Tether ukoliko ne uskladi svoje poslovanje sa američkim zakonima. Tether do sada nije zatražio licencu američkog regulatora, a njegova pravna struktura sa sjedištem u Hong Kongu dodatno komplikuje njegovu dugoročnu održivost na tržištu u slučaju implementacije zakona.
U međuvremenu, tržišna dominacija Tethera ostaje stabilna, zahvaljujući značajnoj upotrebi u trgovinskim parovima na kripto berzama, posebno u zemljama sa slabijim finansijskim sistemima. Međutim, sprovođenje novog zakona moglo bi promijeniti dinamiku tržišta ukoliko regulisani stablecoini dobiju prednost u pristupu američkoj finansijskoj infrastrukturi i korisnicima.
Analitičari upozoravaju da bi usvajanje zakona moglo predstavljati prekretnicu za tržište stabilnih kriptovaluta, gdje bi transparentnost, regulatorna usklađenost i institucionalna podrška mogli postati ključni faktori za očuvanje tržišnog udjela.
Coindesk je objavio ovu analizu.
