Prinos na superdugoro\u010dnim japanskim obveznicama zna\u010dajno je porastao od petka, signaliziraju\u0107i mogu\u0107u nestabilnost na tr\u017ei\u0161tima obveznica \u0161irom razvijenih zemalja. Takav razvoj doga\u0111aja obi\u010dno vodi ka zatezanju finansijskih uslova i smanjenju sklonosti investitora ka riziku.<\/p>\n
Prinos na japansku 30-godi\u0161nju vladinu obveznicu (JGB) prema\u0161io je 30 baznih poena, dosegnuv\u0161i nivo iznad 3% po prvi put od 23. maja, kada je zabilje\u017een vrhunac od 3,20%, prema podacima s platforme TradingView. Prinos na 40-godi\u0161nju obveznicu porastao je za gotovo 15 baznih poena na 3,36%.<\/p>\n
Ovaj porast vjerovatno odra\u017eava zabrinutost tr\u017ei\u0161ta povodom potencijalne fiskalne neodgovornosti uo\u010di predstoje\u0107ih izbora za Gornji dom parlamenta u Japanu krajem ovog mjeseca. Pro\u0161le sedmice, japanski premijer Shigeru Ishiba branio je svoje planove za podjelu nov\u010danih sredstava, dok je opozicija pozivala na smanjenje poreza. Dodatni pritisak na tr\u017ei\u0161te mogla bi stvarati i odluka predsjednika Donalda Trumpa o uvo\u0111enju carine od 25% na uvoz iz Japana.<\/p>\n
Budite na oprezu zbog volatilnosti kamatnih stopa<\/p>\n
Nedavni rast prinosa na ultra-dugoro\u010dne japanske obveznice mogao bi doprinijeti poja\u010danju trenda rasta prinosa u Sjedinjenim Ameri\u010dkim Dr\u017eavama i drugim zemljama \u010dije vlade tro\u0161e vi\u0161e nego \u0161to prihoduju. To bi, pak, moglo dovesti do ve\u0107e volatilnosti kamatnih stopa, potencijalno uzrokuju\u0107i zatezanje finansijskih uslova i negativno uti\u010du\u0107i na rizi\u010dna ulaganja, uklju\u010duju\u0107i i bitcoin. Investitori u kriptovalute bi stoga trebali pratiti indeks MOVE, koji mjeri 30-dnevnu implicitnu volatilnost ameri\u010dkih trezorskih zapisa zasnovanu na opcijama. Istorijski gledano, ve\u0107i vrhunci cijena bitcoina \u010desto su se poklapali sa padovima indeksa MOVE i obrnuto.<\/p>\n
Fokus na aukciju u \u010detvrtak<\/p>\n
Volatilizacija na tr\u017ei\u0161tu JGB-a i drugih obveznica mogla bi se poja\u010dati krajem ove sedmice ukoliko prodaja 20-godi\u0161njih obveznica od strane japanskog Ministarstva finansija u \u010detvrtak ne ispuni o\u010dekivanja. Prema izvje\u0161tajima Bloomberga, aukcije 20-godi\u0161njih obveznica u pro\u0161losti su rezultirale razo\u010daravaju\u0107im ishodima, \u0161to je dovodilo do pove\u0107ane nestabilnosti prinosa na dugoro\u010dnije obveznice.<\/p>\n
Japan vi\u0161e nije izvor niskih kamatnih stopa<\/p>\n
Japanska monetarna politika je godinama odr\u017eavala ultra-niske prinose na obveznice kroz niz nekonvencionalnih mjera. To je efikasno vr\u0161ilo pritisak na smanjenje prinosa \u0161irom razvijenog svijeta, istovremeno ja\u010daju\u0107i ulogu japanskog jena kao valute za finansiranje carry trade strategija sa niskim rizikom. Me\u0111utim, od 2023. godine, Japan polako normalizuje svoju monetarnu politiku, \u0161to doprinosi rastu prinosa na globalnom nivou.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
**Rast prinosa japanskih dugoro\u010dnih obveznica**<\/p>\n
Prinosi na superduga\u010dke japanske obveznice zna\u010dajno su porasli, signaliziraju\u0107i volatilnost na tr\u017ei\u0161tima \u0161irom razvijenih zemalja. Ovo obi\u010dno dovodi do finansijskog stezanja i smanjuje apetit investitora za rizikom.<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":17271,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[489],"tags":[50,52,391,65,66],"class_list":["post-17272","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-finansije","tag-bitcoin","tag-ethereum","tag-euro","tag-kripto","tag-kriptovaluta"],"yoast_head":"\n