Dolaskom Donalda Trumpa na vlast s “razornom” politikom, njegova predvidljivost u zemlji i inozemstvu naru\u0161ila je status dolara kao najpo\u017eeljnije rezervne valute. U svijetu kriptovaluta, ovo ima samo jedno zna\u010denje \u2013 USD-vezani stabilni novac \u0107e gubiti na dominaciji, ostavljaju\u0107i vakuum koji \u0107e druge valute iskoristiti. Me\u0111u njima, upravo bi euro, koji bilje\u017ei brzi rast, mogao najsna\u017enije zauzeti prostor.<\/p>\n
Vratimo se malo unazad. Od Trumpove inauguracije, dolar je oslabio na trogodi\u0161nji minimum u odnosu na ko\u0161aricu glavnih valuta, padaju\u0107i pribli\u017eno 5% u posljednjih otprilike \u0161est mjeseci. Kombinacija hirovite trgovinske politike, nespretne fiskalne procjene i op\u0161teg me\u0111unarodnog antagonizma pogodila je ameri\u010dko tr\u017ei\u0161te, umanjuju\u0107i vrijednost dionica, podi\u017eu\u0107i prinose na trezorske zapise i negativno uti\u010du\u0107i na dolar. Ameri\u010dka istaknutost kao najja\u010de i najstabilnije ekonomije je dovedena u pitanje. Kao rezultat toga, vidjeli smo i pojavu trenda trgovanja u smjeru “Bilo gdje, samo ne SAD”.<\/p>\n
S obzirom na volatilnost ameri\u010dke ekonomije i tr\u017ei\u0161ta, investitori su, kao i obi\u010dno, pribjegli sigurnijim ulaganjima poput zlata kako bi ubla\u017eili potencijalne gubitke. Me\u0111utim, iznena\u0111uju\u0107e, euro se tako\u0111er podigao u rangovima: prema nedavnom izvje\u0161taju Reutersa, centralni bankari \u0161irom svijeta sada promatraju zlato, renminbi i euro kao po\u017eeljna rezervna sredstva. Svijet diverzificira svoje rezerve od dolara \u2013 a to \u0107e se sigurno odraziti i na decentralizirane financije (DeFi).<\/p>\n
Naravno, to ne zna\u010di potpunu zamjenu. U svijetu stabilnog novca, ameri\u010dki dolar je i dalje dominantan. Tether dr\u017ei skoro 70% tr\u017ei\u0161ta, a \u010dak smo vidjeli i kako Circle privla\u010di pa\u017enju osiguravaju\u0107i IPO vrijedan 5,4 milijarde dolara. Me\u0111utim, kako dolar slabi \u2013 posebno do te mjere da bilje\u017ei gubitke u odnosu na tr\u017ei\u0161ta u razvoju i G10 zemlje \u2013 smatram da \u0107e se tr\u017ei\u0161te pro\u0161iriti. USD monopoli mo\u017eda ne\u0107e biti toliko sna\u017eni. Trenutno postoji 12 istaknutih stabilnih nov\u010di\u0107a vezanih za euro i 56 ameri\u010dkih pandana \u2013 ogromna razlika. Ali kako euro nadokna\u0111uje svoje gubitke i dalje ja\u010da, ko mo\u017ee re\u0107i da ovi nov\u010di\u0107i ne\u0107e konkurisati? S entuzijasti\u010dnom fiskalnom politikom, ja\u010dim odbrambenim rashodima i, naravno, zamahom protoka kapitala, euro je porastao na gotovo klju\u010dni nivo od 1,20 dolara. Ako Trump nastavi svojim trenutnim putem, o\u010dekujem da \u0107e ovaj trend samo rasti.<\/p>\n
Nije to samo trend de-dolarizacije koji treba uzeti u obzir. Evropska unija je sve otvorenija prema kriptovalutama, ove godine cementiraju\u0107i kona\u010dne odredbe MiCA okvira \u2013 daju\u0107i izdavaocima kriptovaluta mogu\u0107nost da dobiju licence i etabliraju se na regulisanom evropskom tr\u017ei\u0161tu. Tether nije uskla\u0111en s MiCA-om, daju\u0107i alternativnim nov\u010di\u0107ima \u2013 uklju\u010duju\u0107i one vezane za euro, poput EURC \u2013 priliku da oja\u010daju svoj regionalni tr\u017ei\u0161ni udio. Time je EU usvojila povoljniji i podr\u017eavaju\u0107i stav prema izdavaocima kriptovaluta. OKX, Crypto.com, Coinbase, a uskoro mo\u017eda i Gemini, svi su izdava\u010di i mjenja\u010dnice kriptovaluta koji su ili \u0107e uskoro dobiti odobrenje EU. Zaboravite Trumpova obe\u0107anja da \u0107e SAD u\u010diniti “kripto kapitalom planete”. EU brzo susti\u017ee.<\/p>\n
Evropa vi\u0161e nije anti-inovativno, birokratsko \u010dudovi\u0161te kakvo je nekada bila. Odbacila je svoj pro\u0161li skepticizam, otvorila vrata digitalnoj imovini, a osim toga, prema rije\u010dima Christine Lagarde, dovoljno je ambiciozna da te\u017ei svom “globalnom trenutku eura”. Ona istinski kapitalizira na nesre\u0107ama Ujka Sama, i ne vidim nikakav uvjerljiv razlog za\u0161to se to ne bi odrazilo na tr\u017ei\u0161tu stabilnog novca. Razumijem da je stav prema stabilnom novcu jo\u0161 uvijek podijeljen. Banka za me\u0111unarodna poravnanja ih je nedavno odbacila kao “rizik za finansijsku stabilnost”. \u010cak i tako, globalna tr\u017ei\u0161na kapitalizacija \u0161ireg ekosistema nedavno je dostigla vrhunac od preko 250 milijardi dolara. Veli\u010dina, popularnost i privla\u010dnost tr\u017ei\u0161ta ne mogu se pore\u0107i. A svakako su prakti\u010dniji od tokeniziranih valuta, kako to poku\u0161ava progurati BIS-ov Projekt Agora.<\/p>\n
Stoga, ne vidim da \u0107e se tr\u017ei\u0161te stabilnog novca uskoro smanjiti. I sve dok Trump nastavlja sa svojim te\u0161kim pristupom, a Evropa kapitalizuje na posljedicama, mogu samo vidjeti kako izdava\u010di sve vi\u0161e naginju nov\u010di\u0107ima baziranim na euru. Potpuna de-dolarizacija je daleko od realne, ali sve dok euro ostaje na svom uzlaznom putu, tako \u0107e biti i sa ulaganjima i transakcijama putem kontinenta i njegove valute. Do 2028. godine \u2013 a pod tim mislim do kraja Trumpovog mandata \u2013 predvi\u0111am da \u0107emo vidjeti vi\u0161e stabilnih nov\u010di\u0107a vezanih za euro kako izlaze na povr\u0161inu, i to toliko da \u0107e \u010dak ugroziti svoje ameri\u010dke konkurente. Rizici recesije, rizici medvje\u0111eg tr\u017ei\u0161ta i, op\u0107enito, nedostatak povjerenja investitora doveli su dolar u te\u0161ku situaciju. Vrijeme je Evrope sada.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Trumpov dolazak na vlast, sa svojim nepredvidivim potezima, ugrozio je status dolara kao rezervne valute. To otvara prostor za druge valute, a euro, koji ja\u010da, mogao bi popuniti taj vakuum. EU sve vi\u0161e prihvata kriptovalute, \u0161to \u0107e uticati na tr\u017ei\u0161te stabilnih nov\u010di\u0107a, te se o\u010dekuje rast EUR-peggiranih kovanica.<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":15858,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[489],"tags":[50,52,391,65,66],"class_list":["post-15859","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-finansije","tag-bitcoin","tag-ethereum","tag-euro","tag-kripto","tag-kriptovaluta"],"yoast_head":"\n